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华润元大基金投资管理部总经理杨凯伟

从宏观经济上看,全年货币政策总体放宽,11月全面降息,但实体融资价格依然居高不下。 年上半年经济继续下跌的几率很大,降低实体经济融资价格的任务依然艰巨。 货币政策方面,年市场利率下降前景依然看好,资金利率有望逐渐下降,监管层也需要通过下调来实现长期基础货币投入。

“牛市思维 均衡配置”

期待房地产和货币市场的各种政策逐渐落地,预计年下半年经济将逐渐稳定。 虽然目前债市表现不佳,但在未来降息预期下,债市利率仍有望下降,债市放缓行情值得期待。 社会融资价格的下降促使债券品种创新,债市也将迎来越来越多的投资机会。

“牛市思维 均衡配置”

对股市来说,货币宽松,a股国际化和加速改革有望成为市场第一推动力。 资金利率下跌,意味着其他大规模资产吸引力下降,资金流入股市,估值上升,国内居民股票资产配置比例也上升。 从中长期来看,海外资金配置a股大势所趋,在人民币国际化战术的大背景下,海外资金有望持续流入。

“牛市思维 均衡配置”

展望年,经济增长率面临下降风险,但“一带一路”、国企改革和金融改革等一系列政策为市场提供了积极的投资信号,而且经过多年震荡行情,a股市场整体估值尤其是高质量大盘蓝筹估值仍处于相对低位。

综上所述,结合近期市场上涨和成交量上涨的情况,短期市场市值大、估值低、前期涨幅低的蓝筹股有很大吸引力,这也是促使指数上涨的第一力量。 从中长期来看,数字新闻技术浪潮持续发展,老龄化趋势不可阻挡,新的投资机会围绕互联网、云计算、大数据、医药、国有企业改革、金融改革、以前流传下来的零售领域变革等行业产生,

“牛市思维 均衡配置”

我们认为,年应继续以牛市的思维看待a股市场。 建议在板块配置中采用大盘蓝和成长股均衡配置的策略,积极把握市场轮动带来的机会。

标题:“牛市思维 均衡配置”

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